实控人关联交易资金拆解频繁，公司内部控制制度不完善

招股书显示，1995年7月4日，自然人陈校波、陈校波之父陈威龙、陈校波之弟弟陈校伟共同出资组建威邦实业，注册资本为80万元。

截至招股说明书签署日，威邦控股持有本公司58.48%的股份，为威邦运动的控股股东。此外，陈校波直接持有公司27%的股权，并通过其控制的威邦控股间接控制公司58.48%的股权、通过其控制的鑫邦合伙间接控制公司2.63%的股权、通过其控制的富邦合伙间接控制公司3.4%的股权，合计直接或间接控制公司91.5%的股权，为威邦运动的实际控制人。

2020-2022年（以下简称“报告期”），威邦运动发生的重大关联交易系与上海高谷、耀嘉国际的货物销售业务，发生金额分别为2.98亿元、3.55亿元和0元，占各期营业收入比例分别为18.02%、11.15%和0.00%。

其中，上海高谷系威邦运动实际控制人陈校波全资控制的公司。2020至2021年，上海高谷向威邦运动子公司厦门欣众达采购马达等产品，产品最终销售给荣威国际南通厂区。此外，耀嘉国际系威邦运动实际控制人陈校波于2017年全资设立并控制的中国香港公司，2020年初，耀嘉国际开始经营户外运动产品的销售业务，自嘉立德运动处采购户外运动产品，产品最终销售给北美客GCI。

除此之外，威邦运动还向实际控制人陈校波及其兄弟陈校伟拆出的资金主要用于陈校波及其家庭成员的房屋购置、家庭消费、投资支出等。报告期内，合计拆出金额1.76亿元，其中包括配合银行存款要求进行的资金往来金额合计9900万元。同时，威邦运动实际控制人陈校波及其兄弟陈校伟报告期内资金占用发生额共计7777.26万元。

针对该等资金占用的情形，威邦运动已按同期金融机构贷款利率向其计提并收取了资金占用利息。截至2022年6月末，陈校波、陈校伟已全部偿还前述资金占用余额及相应利息，资金来源系公司分红款及家庭自有资金。

需要指出的是，报告期内，威邦运动存在为满足贷款银行受托支付要求，在无真实业务支持情况下，通过关联方取得银行贷款并由关联方于当日或者间隔几日将资金划转回公司银行账户的情况。2020-2022年，集团内转贷金额分别为1.53亿元、3.23亿元、1.61亿元，累计金额高达6.37亿元。

2020-2021年，威邦运动通过集团外关联方磐安县新花塑胶经营部、上海高谷电子有限公司转贷的情形，金额分别为3.53亿元、4.49亿元。

IPO前8亿元分红分掉两年净利润，去年营收利润增速双双下滑

资料显示，威邦运动主要从事地上泳池核心配件、户外运动产品以及充气运动产品核心配件等户外运动用品的研发、设计、生产和销售。其中，地上泳池核心配件主要包括泳池支架、水处理设备和泳池专用扶梯等，户外运动产品主要为户外摇椅、旋转椅和折叠椅等产品，充气运动产品核心配件主要包括马达和充气泵等。

报告期内，威邦运动地上泳池核心配件、充气运动产品核心配件及户外运动产品销售收入合计占主营业务收入比例分别为94.53%、94.22%和92.15%，为公司主要收入来源。

目前，威邦运动的销售模式主要为直销，主要包括ODM模式和OEM模式。公司客户包括荣威国际、明达实业、GCI、宁波豪雅、遨森电子等知名企业，产品最终为美洲、欧洲、大洋洲等多个国家与地区的消费者购买使用。

报告期内，威邦运动前五名客户销售收入占主营业务收入的比例分别为96.73%、97.58%和98.19%，客户集中度较高，主要受户外运动用品行业格局影响所致。其中，公司向荣威国际销售金额分别为11.56亿元、24.68亿元和18.04亿元，占比分别为70.13%、77.94%和79.04%，占比较高。

报告期内，威邦运动营业收入分别为16.57亿元、31.87亿元和22.99亿元，同比分别为92.34%、-27.86%；同期扣非净利润分别为2.84亿元、4.46亿元和3.62亿元，同比分别为56.56%、-18.86%。不难发现，2022年公司业绩增速出现了下滑，就在2021年威邦运动还大手笔分红8亿元，2020年和2021年的净利润全部分掉了。

值得一提的是，威邦运动的业绩增速除了得益于行业发展外，还与公司不断提升的产品单价有关。报告期内，泳池支架的单价分别为150.01元、161.72元和167.89元；泳池扶梯的单价分别为111.23元、113.01元及117.58元；过滤器的单价分别为72.7元、109.59元、115.64元。

2020-2022年，威邦运动应收账款账面价值分别为4.91亿元、9.05亿元和4.34亿元，占流动资产的比例分别为38.47%、42.67%和27.72%，呈逐步上升趋势。报告期内，公司账龄在一年以内的应收账款余额占比分别为100.%、100%和100%。